Федеральная резервная система (ФРС) США в среду приступила к повышению ключевой ставки, достигнув уровня 5,25–5,5%. Этот шаг стал выполнением обещания, данного регулятором в июне, о дополнительном ужесточении монетарной политики. Глава ФРС Джером Пауэлл ранее предупреждал о рисках перегрева на рынке труда и о сохранении высокой базовой инфляции в США. Теперь он подчеркнул, что будущие решения о ставке будут приниматься на основе актуальной экономической информации.
Эксперты выделяют риски рецессии, которая может возникнуть в четвертом квартале и стать главным препятствием для дальнейшего повышения ставки.
Комитет по открытым рынкам ФРС в результате июльского заседания повысил ставку еще на 0,25 процентных пункта, достигнув уровня 5,25–5,5%. В мае регулятор отказался от указания на необходимость дальнейшего повышения ставки, но в июне его позиция изменилась, и Пауэлл дал явный сигнал о необходимости дальнейшего ужесточения политики.
Господин Пауэлл подчеркнул, что ФРС будет ориентироваться на экономические данные, отмечая снижение потребительской активности и влияние более высоких ставок на капитальные вложения.
Оценка рынка труда становится особенно важной — впервые глава ФРС заявил о том, что рынок движется “к лучшему балансу”, а рост зарплат показывает признаки ослабления.
ФРС оставила открытой возможность дальнейшего повышения ставки, учитывая накопленный эффект предыдущих повышений и их воздействие на экономику. Темпы роста деловой активности теперь охарактеризованы как “умеренные”, вместо прежних “скромных”. Безработица остается низкой, а инфляция — повышенной.
Прогнозы участников комитета, опубликованные после июньского заседания, предполагали повышение ставки до уровня 5,5–5,75% в текущем году и разворот политики лишь в 2024 году. Однако экономические параметры указывают на возможность завершения цикла повышения ставки, так как инфляция замедлилась до 3% по итогам июня, а также произошло снижение цен на энергию и продовольствие.
По мнению аналитиков, ФРС, возможно, учитывает опасения о том, что слишком высокие процентные ставки могут привести к рецессии раньше, чем инфляция достигнет целевого уровня. Регулятор не является ни полностью “голубиным” (склонным к смягчению политики), ни слишком “ястребиным” (склонным к ужесточению), и, вероятно, пока рано полностью отказываться от жесткой ДКП.
