Падение рубля после недавнего повышения ключевой ставки Банка России на 3,5 процентных пункта до 12 процентов годовых было связано с реакцией рынка на отсутствие дополнительных мер. Финансовый аналитик и профессор Высшей школы экономики (ВШЭ) Евгений Коган предоставил данное объяснение в своем Telegram-канале.
Его анализ указывает на то, что ужесточение денежно-кредитной политики оказалось недостаточным для компенсации слабого притока валюты в страну и высокого оттока. Трейдеры и инвесторы, которые ожидали укрепления рубля, ждали информации о возможных новых валютных ограничениях, однако Центробанк не дал никаких намеков в этом направлении.
Дальнейший анализ также подтверждает эту точку зрения. Несколько СМИ сообщили о переговорах между профильными ведомствами и Центробанком относительно возможных дополнительных мер. Согласно данным “Интерфакса”, рассматривается возможное возвращение нормы обязательной продажи валютной выручки экспортеров, в то время как источники Bloomberg утверждают, что могут быть восстановлены меры контроля за движением капитала, аналогичные тем, что наблюдались в конце февраля 2022 года. После распространения этих сообщений, российская валюта начала резко укрепляться.
Евгений Коган полагает, что более строгие меры валютного контроля могут более эффективно воздействовать на рубль, однако они также могут оказать негативное влияние на цепочки поставок импорта, что сильно влияет на российскую экономику. Возможно, именно поэтому Банк России решил начать с проверки эффективности повышения ставки, отметил помощник президента России Максим Орешкин 14 августа.
Источник: Лента.ru
