Сооснователь инвестиционной компании Insight Partners Девин Парех рассказал TechCrunch о подходе фонда к вложениям в искусственный интеллект и венчурный рынок. По его словам, компания предпочитает не привлекать к себе лишнего внимания и считает, что о результатах должны говорить портфельные проекты. Insight Partners управляет активами на сумму около 90 млрд долларов.
Парех считает, что риски искусственного интеллекта существуют, однако потенциальная польза технологии может оказаться значительно выше. В частности, он отметил возможности анализа медицинских данных: изучение 50 млн историй пациентов уже позволяет оценивать вероятность сердечного приступа у человека. По его словам, искусственный интеллект потребуется для развития здравоохранения на фоне старения населения и нехватки медицинских специалистов.
Инвестиционная стратегия Insight Partners не предусматривает постоянного соотношения между ранними проектами, компаниями на стадии роста и выкупами бизнеса. Парех отметил, что сделки зависят от ситуации на рынке и распределяются по-разному в каждом фонде. Крупные выкупы сейчас осложняют высокие ставки, слабый спрос на долговое финансирование программных компаний и снижение оценок, поэтому с 2024 года фонд не проводил значительных сделок такого типа.
На венчурном рынке, по словам Пареха, оценки снова растут темпами, напоминающими 2021 год. В таких условиях Insight Partners старается заходить на более ранних стадиях небольшими суммами, а затем увеличивать вложения в наиболее успешные проекты. Такой подход, в частности, применялся в отношении Wiz: фонд участвовал в раунде серии A и продолжал инвестировать в компанию, что заметно увеличило итоговый результат.
Парех также объяснил инвестиции фонда в конкурирующие компании OpenAI и Anthropic. По его словам, на поздних стадиях такие вложения возможны, поскольку инвестор уже не участвует в управлении и приобретает долю в перспективном бизнесе. При этом на стадиях серий A и B Insight Partners соблюдает ограничения на обмен информацией и не вкладывается в компании, которые напрямую конкурируют друг с другом.
Глава Insight Partners выступил против чрезмерной концентрации венчурных фондов на двух крупнейших разработчиках искусственного интеллекта. Он отметил, что в долгосрочной перспективе диверсификация обычно оказывается более устойчивой стратегией, хотя отдельные фонды с высокой концентрацией активов показывают хорошие результаты. За последние два года Insight Partners вернула инвесторам более 20 млрд долларов через продажи активов и первичные размещения, а еще несколько миллиардов долларов планируется распределить позднее.
Фото: TechCrunch