Власти пока решили не ужесточать контроль за операциями с валютой, несмотря на обсуждение вопроса о возможных ограничениях на движение капитала и нормативах продажи валютной выручки экспортерами. На встрече с президентом Владимиром Путиным и представителями правительства, включая председателя Центробанка Эльвиру Набиуллину, было решено пока отложить принятие таких мер. Об этом информировали два источника Ведомостей, связанных с кабинетом министров, и один собеседник, знакомый с ходом совещания. Среди участников совещания также были министр финансов Антон Силуанов, помощник президента по экономическим вопросам Максим Орешкин и министр экономического развития Максим Решетников.
Власти достигли неформальной договоренности с экспортерами о повышении объема продажи валютной выручки. Таким образом, в данный момент решено осуществлять мониторинг действий экспортеров, не прибегая к жестким ограничениям. В последние два дня представители правительства активно обсуждали ситуацию с крупными компаниями, настаивая на возврате экспортных доходов в страну. Прежде всего, это касается компаний не из энергетического сектора. Энергетические компании, такие как нефтедобывающие, вынуждены продавать значительную часть своих экспортных доходов, так как налоги составляют значительную часть их выручки.
Представители бизнеса в целом выразили готовность увеличить объем продажи валютной выручки. Однако, ситуация может измениться, и компании могут столкнуться с увеличением налоговой нагрузки. Один из собеседников выразил сомнение в готовности компаний продавать больше валюты для уплаты налогов.
Участники встречи пришли к выводу, что ужесточение валютного контроля может временно повлиять на обменный курс, но не будет эффективным методом решения фундаментальных проблем ослабления национальной валюты. Главной причиной снижения курса рубля назвали мягкую денежную политику, которая привела к росту денежной массы (М2). Эльвира Набиуллина пояснила, что повышение ключевой ставки было связано с усилившимися инфляционными рисками, а для сдерживания спроса на импортные товары предлагается рассмотреть вопрос о повышении ввозных пошлин.
Один из источников подчеркнул, что резкое ускорение корпоративного кредитования сыграло ключевую роль в увеличении денежной массы М2. Экспортеры вместо продажи валютной выручки, выбирали варианты привлечения рублевых кредитов для финансирования своих операций. Однако вопрос о введении ограничений на такие практики на данной встрече не рассматривался.
Согласно данным Центробанка, в июле 2023 года денежная масса М2 составила 88,1 трлн рублей, что на 25% выше показателя за год ранее. Корпоративный кредитный портфель за первое полугодие увеличился на 11%. Также наблюдался рост ипотеки и потребительских займов.
Участники встречи пришли к соглашению разработать механизмы для ограничения роста кредитования. Центробанк обещал провести работу в этом направлении с банками.
По словам экспертов, важной составляющей в увеличении денежной массы является бюджетный импульс. Дефицит федерального бюджета за январь-июль составил 2,8 трлн рублей. Однако бюджеты субъектов России в тот же период имеют профицит в 1,6 трлн рублей. Также было замечено, что налоговые переплаты накопились на сумму около 1 трлн рублей.
Пока динамика исполнения бюджета остается позитивной, и ожидается, что год закончится с дефицитом в пределах 2% ВВП. Существует предположение о необходимости использования резервов или проведения валютных интервенций для компенсации бюджетного дефицита и стабилизации рынка валюты.
Курс рубля продолжает быть в фокусе внимания. По данным торгов на Московской бирже, курс составил 94,6 рублей за доллар на 16 августа, в то время как 14 августа перед заседанием Центробанка он достигал 101,8 рублей, но закрылся на уровне 97 рублей за доллар.
