Минфин предлагает снизить цену отсечения в бюджетном правиле с $59 до $50 за баррель Urals уже с 2027 года. Сейчас нефтегазовые доходы, полученные при цене выше установленного уровня, направляются на операции бюджетного правила, включая покупку валюты и золота для Фонда национального благосостояния. Ранее планировалось уменьшать отсечку на $1 ежегодно и довести ее до $55 к 2030 году.
Эксперт Финансового университета и ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков связал инициативу с высокой нестабильностью нефтяных цен. По его словам, отметка $59 фактически находится у верхней границы текущих значений, поэтому более низкий ориентир позволит осторожнее рассчитывать бюджет. При этом эксперт предупредил, что нынешняя рыночная ситуация может измениться, а российская нефть вновь подешеветь.
Юшков отметил, что при цене Brent на уровне $70–80 за баррель и обычном дисконте Urals российский сорт может стоить около $50. В таком случае все доходы от продажи нефти выше этой отметки будут считаться дополнительными и направляться в ФНБ. Однако доктор экономических наук, главный научный сотрудник ИЭ РАН Олег Сухарев назвал предлагаемую планку чрезмерно низкой и не соответствующей ситуации на мировом рынке.
По мнению Сухарева, более высокая цена отсечения оставила бы государству больше возможностей для финансирования развития экономики и технологий. При уровне $50 значительная часть нефтегазовых поступлений будет накапливаться в ФНБ, откуда средства при необходимости можно использовать для покрытия бюджетного дефицита. Если же нефть надолго опустится ниже этой отметки, бюджет столкнется с недополученными доходами.
Юшков считает, что изменение правила не окажет заметного прямого влияния на курс рубля. По его словам, в последние годы стоимость нефти уже не определяет динамику российской валюты так сильно, как раньше. Для граждан сама корректировка отсечки также не изменит повседневные расходы, хотя при длительном падении цен государству может потребоваться использовать резервы, занимать средства или сокращать траты.
Зампредседателя наблюдательного совета ассоциации «Надежный партнер» Дмитрий Гусев указал, что новая схема может перераспределить большую долю экспортной выручки в пользу бюджета. Это способно ограничить финансовые возможности нефтяных компаний, в том числе для восстановления нефтеперерабатывающих заводов и поддержания добычи. Таким образом, снижение отсечки рассматривается прежде всего как мера защиты бюджета от неблагоприятного сценария, а не как прогноз будущей цены нефти.